Almanya'daki gayrimenkul balonu ciddi sorunlara yol açacak!

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), 2017 yılı Mali İstikrar raporunu yayımladı. Anadolu Ajansı'nda yer alan habere göre, Almanya ekonomisinin art arda 8 yıldır genişlediği belirtilen raporda, “Şirketler ve hane halkları ucuz maliyetle borçlanabiliyor ve piyasa oynaklığı düşük.” ifadeleri kullanıldı.

Bununla birlikte, düşük faiz oranlarının ve Almanya'daki olumlu ekonomik koşulların piyasa katılımcılarının, riskleri hafife almalarına neden olabileceği belirtilen raporda, “Riskler, özellikle düşük faiz oranlarının uzun sürmesi sırasında oluştu. Pek çok yatırımın değerlemesi çok yüksek ve düşük faizli yatırımların bankalar ve sigortacılar bilançolarındaki payı istikrarlı bir şekilde arttı.” değerlendirmesi yapıldı.

Faiz oranlarının ani bir şekilde yükselmesi veya düşük faiz oranlarının süresinin uzatılması gibi öngörülemeyen gelişmelerin finansal sistemi zora sokabileceği de belirtilen raporda, bu tür olumsuz gelişmelerin, bazı piyasa katılımcılarını etkileyeceği öngörüsünde bulunuldu.

Raporda, bankacılık sektörünün halen güçlü ve risklerle baş edebilir halde olduğu ancak düşük faiz oranlarının, bankaların uzun vadeli karlılıklarını tehdit ettiği de eklendi.

“Bu düşük karlılık seviyesi, daha yüksek getiri elde etmek için teşvikleri daha fazla risk altına sokabilir.“ cümlesine yer verilen raporda, beklenmedik şekilde uzun süren düşük faiz oranlarının, özellikle küçük ve orta ölçekli bankaların yanı sıra yaşam sigortacılarına da baskı yapacağı ifade edildi.

-“Konut gayrimenkulleri kasaba ve şehirlerde yüzde 15 ila 30 aşırı değerli”

Raporda, ülkedeki yüksek emlak fiyatlarına ilişkin ise şu ifadelere yer verildi:

“Bundesbank'ın 2016 yılı için yaptığı model hesaplamalar, gayrimenkullerin kasaba ve şehirlerde yüzde 15 ila 30 aşırı değerli olduğunu gösterirken, kredi değerlendirme ve borç verme standartları gibi risk değerlendirmeleriyle ilgili diğer göstergelerde herhangi bir anormallik görülmemektedir.”

Bundesbank Başkan Yardımcısı Claudia Buch, konuya ilişkin olarak, “Almanya’daki emlak piyasası bir bütün olarak ekonomi için önemli. Konut finansmanları, tüm hane halkı borcunun üçte ikisinden fazlasını oluşturmaktadır ve özel sektör için iki krediden biri emlak ile bağlantılı." diye konuştu.

Gayrimenkul balonunun ciddi sorunlara yol açacağını da söyleyen Buch, “Diğer ülkelerdeki tecrübeler göstermiştir ki hane halkı borçlarının güçlü bir şekilde bir araya gelmesiyle birlikte bir gayrimenkul balonu patlak verirse, ciddi ekonomik maliyetler de baş gösterebilir .” dedi.

Buch, genel olarak bakıldığında, konut kredilerinden kaynaklanan risklerin hala sınırlı olduğunu da belirtti.