Altın piyasasında neler olacak? Dört gözle beklenen yorum geldi!

İleriye baktığımızda: Faiz oranlarının artması muhtemel, ama ne kadar?

Mart ayında uzun zamandır beklenen ve faiz oranlarının 2018'den bu yana ilk kez yükseltilmesinin beklendiği Fed toplantısı gerçekleşecek. 25 baz puanlık tam bir zam hala fiyatlandırılırken, piyasanın neredeyse 50 baz puanla fiyatlandırdığı aya göre beklentiler önemli ölçüde düştü.  Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Bankası da bir araya gelecekler, birincisinin en erken yıl içinde faiz artırması beklenmezken, ikincisinin tekrar faiz artırması bekleniyor. Ancak Ukrayna'daki çatışma, zaten sisli olan bir görünüme daha fazla belirsizliği yığıyor.

Zaten onlarca yıllık yüksek enflasyonla boğuşan merkez bankaları, şimdi bu çatışmanın piyasaları nasıl daha fazla istikrarsızlaştırabileceğini değerlendirmek zorundalar. Ukrayna ihtilafının önemli bir sonucu, Rusya'nın kilit bir enerji tedarikçisi olarak konumu göz önüne alındığında, enflasyonu daha da yukarılara taşımak olabilir. Petrol fiyatları ay içinde yüzde 9 sıçrayarak 2014'ten bu yana ilk kez 100 ABD dolar/varil üzerine çıkarak küresel ekonomik toparlanma üzerinde ek baskı oluşturdu. 

Herhangi bir potansiyel ekonomik yavaşlama, merkez bankalarının para politikasını ne ölçüde sıkılaştırabileceğini veya daha fazla desteğe ihtiyaç duyulması halinde mevcut politika seçeneklerini sınırlayabilir. Rusya'nın bölgeye sağladığı enerji arzının önemi göz önüne alındığında, Avrupa'da yavaşlama riski gerçekleşebilir.  Ayrıca harcanabilir gelirler üzerindeki daha fazla baskının orta vadede enflasyonu doğal olarak düşürmeye yardımcı olup olmayacağı sorusu da var. Faiz oranı artış beklentileri daha da yumuşarsa ve stagflasyon korkuları yeniden ortaya çıkarsa, bu altın yatırım talebine daha fazla fayda sağlayabilir. Avro bölgesi TÜFE'nin Şubat ayında yüzde 5.8'lik rekor seviyeye ulaşması gibi yaklaşan TÜFE baskıları , enflasyonun nasıl ilerlediğini takip etmede önemli olsa da, merkez bankaları için ikilem basit olmaktan çıkıyor.

Bu tür enflasyonist baskı, sabit gelir akışları üzerindeki etkisi göz önüne alındığında, tahvillerin portföylerde güvenli liman varlığı olarak hizmet etme kabiliyetini sınırlayabilir. Bu, yüksek enflasyon dönemlerindeki tarihsel güçlü performansı ve derin ve likit piyasası ile bir çeşitlendirici olarak altına olan ilgiyi daha da artırabilir. Ve son olaylar, altının hem beklenen hem de beklenmeyen piyasa risklerine karşı neden bu kadar etkili ve iyi kurulmuş bir koruma olduğunun açık bir örneğini temsil ediyor.

Altın stoklayan Çin, Hindistan ve Merkez Bankaları'nda son durum nedir? Altın alımlarına devam edecekler mi?