JPMorgan devalüasyona ihtiyaç olmadığına işaret etti: Türk lirası ucuz!

Merkezi ABD’de bulunan uluslararası yatırım bankası JPMorgan’ın analisti Anezka Christovova 5 Ekim tarihli raporunda Türk ekonomisi ve özellikle de Türk lirasının seçim sonrası süreçte geldiği nokta ile ilgili değerlendirmeler yaptı. Chritovova hazırladığı raporda, Türk lirası tahvil pozisyonunun piyasaya paralel getiri, Türk lirası pozisyonunun ise piyasa üzeri getiri düzeyinde olduğunu ifade etti.

Bloomberght.com’un haberine göre piyasa analizlerinin Türk lirasının ucuz ve rekabetçi bir pozisyonda olduğuna işaret ettiğinin belirtildiği raporda, “Bu nedenle yetkililerin rekabetçilik kaygılarından uzaklaşmaları gerekiyor. Bu konudan ziyade enflasyonla mücadele sürecine destek olmak için lira istikrarına öncelik tanınması gerektiğine inanıyoruz. Daha da önemlisi, para politikasındaki sıkılaştırmanın ardından ekonomi yetkilileri, merkez bankasının döviz rezervlerinin artmasından ödün vermeden lirayı genel olarak istikrarlı şekilde tutma başarısını gösterdiler” ifadeleri yer aldı.

DÖVİZDE ZAYIFLAMA YARARLI OLMAZ

TL’de piyasa üzerindeki bir getiri pozisyonu için temel argümanlarının dövizdeki daha fazla zayıflamanın şu anda enflasyon görünümü açısından yararlı olmayacağı, ucuz değerlemeler göz önüne alındığında rekabet edebilirliğin pek endişe yaratmaması gerektiği ve sağlanan sıkılaştırmanın yetkililerin döviz rezervlerini yeniden inşa ederken TL’yi sabit tutabileceklerini göstermesi olduğunu belirten analistler bu durumun yüzde 40’ın üzerindeki ima edilen getirilere karşı yeterli bir risk/getiri oranı sağladığını öne sürdü.

Yine de son dönemde dolar/TL’nin ara ara yükseliş eğilimi gösterdiğine vurgu yapan analistler raporlarında şu değerlendirmelerde bulundular:

Bizce bu durum muhtemelen TL’nin geniş gelişen piyasalardaki döviz şartlarını yansıtması ve TL’deki değer kaybı hızının eurodaki düşüşle tamamen paralel gitmesi yönündeki bir düşünceyi yansıtıyor. Negatif bir risk ortamında, TL’nin görece güç bazında öncelikli olarak daha iyi performans göstermesi beklenmeli. Yerel tahvil getirileri keskin bir şekilde arttı, ancak TL cinsi tahvillerin ucuz olması için daha çok düzeltme olması gerektiği düşüncesindeyiz. Şu anda yüzde 26,5-28,5 olan seviyelerin adil değerini yüzde 35,7 civarında görmekteyiz.